市场行情总结：上交易日铝锭市场南海灵通（含票）区间价￥20580~20680元/吨，均价￥20630元/吨，涨30元/吨；南海灵通（不含票）区间价￥19140~19240元/吨，均价￥19190元/吨，涨30元/吨；长江铝锭区间价￥20350~20390元/吨，均价￥20370元/吨，跌30元/吨；广东南储铝锭（华东）区间价￥20340~20380元/吨，均价￥20360元/吨，跌40元/吨；广东南储铝锭（华南）区间价￥20300~20360元/吨，均价￥20330元/吨，跌10元/吨。

11月29日周五佛山南储铝锭报价20300-20360元，均价20330元，跌10，对当月贴10。周五铝价微跌，市场骤然转强，去库态势仍未停歇早间持货商挺价意愿便进一步强化，个别低出贴水未能干扰主流坚挺节奏，接货方更难压价稳步入场采购，随后大户直接抬价收货有效带动需求升温，卖方惜售甚至捂货就愈发明显，报价从均价提至+20，现货流通收紧，成交渐兴。后段期价上涨，持货商随之上调，报价最高至+80左右，买方追涨意愿不高，难寻实质成交。周五现货成交价集中在20330-20410元，较南储佛山均价升水0~80元。

金瑞期货今日铝评：本周铝锭整体转累库带动锭棒整体去库环比转差，往后看，西北发运尚未全部流出，且仍需关注出口退税正式取消后的消费情况，库存表现或仍偏负面。现货市场方面华南维持弱稳，华东累库压力下现货延续弱势；铝棒加工费小幅上涨。成本端，氧化铝现货报价涨势暂停、煤价维持弱稳、炭块价格小幅上涨；氧化铝期价大幅贴水现货情况下夜盘部分回涨但仍深度贴水现货近400元。海外日本及欧洲现货升水上涨，美国小幅下跌；海外成本端欧洲天然气价和电价高位窄幅波动。抢出口结束后出口或承压，2w以下保值性多头可考虑介入；加工费或能弥补部分，比价或因退税取消调整完毕，但12月的LME持仓过高，内外建议观望。

瑞达期货铝行情总结：电解铝供给方面，铝厂运行产能及开工率较为可观，但由于原材料氧化铝的高报价，令铝厂运行成本高企，市场对后续产能运行的持续性引发担忧。需求方面，由于下游铝材出口退税政策的改变，在短期的抢出口需求刺激下需求有所回升，国内铝锭社会库存小幅去库。随着政策节点的临近，短暂需求提振的效用将逐步走弱，电解铝去库放缓和高成本问题仍将制约铝价运行走势，加之消费逐渐由旺季向淡季过度，铝价或有一定压力。期权方面，购沽比为0.64，环比+0.0431，期权市场情绪偏空，隐含波动率下降。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

迈科期货铝市综评：伦铝小跌，消息面力拓氧化铝产完全复产，解除不可抗力，但海外氧化铝价格维持高位，俄铝宣布减产电解铝25万吨。国内氧化铝涨势放缓，电解铝亏损面扩大，预计后期检修量增加。但随着铝材抢出口结束，12月铝材出口需求可能明显下降，叠加西北发货恢复，本周铝锭库存止跌转增，中原现货贴水扩大到90元，需求端的支撑大幅减弱。预计12月铝库存快速回升，价格震荡趋弱，考验2万下方成本区。

弘业期货铝价观点：沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏弱。国内铝现货需求一般，本周库存小幅上升，供需基本平衡。氧化铝受到交易所连续监管，炒作可能趋于结束，最近有几内亚扩大铝土矿出口的传言传出。出口退税取消可能对国内铝下游消费影响较大，中期供大于求的趋势可能逐步出现，市场高位风险较大，警惕12月份大幅调整的可能。

下周铝价分析预测：

周五南海长江铝价涨跌不一，铝棒加工费小幅下调，上海期货与LME伦铝价格震荡运行。近期氧化铝价格涨势放缓，成本支撑预期减弱。短期铝价或呈震荡筑底走势。下周一南海灵通铝锭价格和长江有色现货铝价都将变动不大或小涨，信息仅供参考。